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一则传闻搅动基金市场 迷你基金从香饽饽秒变赔钱货
编辑:李源远 来源:宁海网 2017-06-13 09:15:15 我要评论

 三个月前的一个午后,一个突然的某 基金公司哥们的电话,吓走了记者的困意。于是,就有了下面的对话:

  这位哥们儿的心急如焚,折射出基金行业里一个经年不衰的现象——保壳!其手法和A股市场形式不同、本质相仿:通过各种手段,让那些丧失了生存能力的迷你基金勉强符合监管底线,继续在基金行业里苟延残喘。

  这背后,有保住“颜面”的需求,有撑住“场面”的诉求,也有很多奇形怪状的利益诉求。。。。。。

  不过,三个月后,这哥们却画风突变,不再关心“保壳”,反而思考起要不要“弃壳”的问题了。

  在沪深交易所分别发布《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》,以及坊间出现新基金申报与“迷你基金”数量挂钩的传言后,他和记者的聊天画风是这样的:

  中国证券报记者赶紧去翻了一下相关的政策。

  根据两大证券交易所日前发布的《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》,上市基金的“终止上市”程序被严格细化:其中, 分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份,且在10个交易日内未消除的;除分级基金以外的其他基金持有人少于1000人,且在60个交易日内未消除的,将进入终止上市程序。

  新规甚至还明确,如果“基金管理人未按本规则规定向本所提交终止上市申请的,本所可在发现上述情形后决定终止基金上市”。

  这样看来,基金公司想偷偷摸摸地“打擦边球”,看来也是不成了。

  对于过去几年追赶“分级基金”顺风车,却没能实现规模急速扩张的基金公司来说,这份新规可谓让他们心头滴血。

  中国证券报(公众号:xhszzb)记者根据金融大数据终端统计发现,截至2017年一季度末,有34只分级基金的母基金规模低于5000万份。而根据2016年年报披露的数据,也有不少分级基金的持有人低于1000人。简而言之,这些分级基金都处于“退市”的危险边缘。

  但更让基金公司抓狂的是,坊间传言的将“迷你基金”数量和新基金申报挂钩。部分媒体宣称,已经得到少数大型基金公司的证实。

  市场传言是这样的:迷你基金总数超过10只,所申报产品都不再受理;迷你基金数量超过3只,同类型产品也不再受理。

  假如传言成立的话,那么,不少基金公司在申报新基金之前,就得先检查一下,旗下“迷你基金”是不是超标了。因为根据财汇金融大数据终端的统计,2017年一季报中,基金净资产低于5000万元的迷你基金已经有218只之多。如果考虑二季度以来市场的不断下跌,基金净资产的再度缩水,真正的迷你基金数量会更多!

  部分基金公司“迷你基金”数量

从上图可以看出,如果传言为真,对部分基金公司的杀伤力有多大。

  一位基金公司产品部负责人就表示,

  在熊市的时候,新 基金发行困难,还不会感受到压力,但如果在牛市,新基金审批资源极度抢手的时候,如果被这个传言中的规则给困住了,那损失可能就动辄达到几十亿甚至上百亿的规模。

  “‘迷你基金’不仅空耗公司资源,而且还要造成亏损。既然迟早要清理掉‘迷你基金’,晚做不如早做!”这位产品部负责人感叹道,“以前大家热衷于‘保壳’,以后估计大家就都忙着‘弃壳’了!”

  而在“保壳”未来或转向“弃壳”的思路转变中,基金公司更要深思自己的新基金发行策略。

  事实上,此前五花八门的“保壳”,就让大家看到了基金行业的膨胀其实不过是“吹气球”:虽然基金产品数量飞速增长,但剔除掉 货币基金的冲量后,基金行业真实资产管理规模增长实在有限。

  根据财汇金融大数据终端统计,剔除货币基金,截至2007年底,306只基金共享3.18万亿的资产管理规模,单只基金平均资产可达104亿元;到2017年一季度,3858只基金总计资产管理规模也不过5.19万亿,单只基金的平均资产只有13.44亿元。

  也就是说,近十年时间,基金数量增长了十倍多,资产管理规模却增长不到一倍,单只资金净资产却缩水了近九成。这里面,大量的“迷你基金”充斥其中,不仅不能为基金公司贡献收益,也让众多持有人难以真正获得基金行业“专家理财”的效益。在公募基金行业已经发展至如今规模,是否还应该继续进行疯狂发新基金的策略,值得每一个从业者深思。

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