其一，CPI数据成为主力打压盘面的借口，油价一再创新高，主力担心经济变坏。说实话，五月行情的确不错，题材上演的很精彩，但也是很散乱，比如券商、奥运、创投、农业龙头、钢铁、新能源、煤炭石油、医药、灾后重建、电信重组，只要能够想得到的题材立即就会炒作起来，无奈仅是游资，机构在上半月不仅不作为，反而流出，只是最近才显示资金进场的迹象。

　　第二，地震的影响，这个影响不言而喻。开始曾经出现过“爱国市”，川渝板块一度活跃，但是，市场不是靠热情走出来的，需要主力资金的进场才行。

　　第三，管理层没有继续明确的维护市场。虽然也严厉批评机构的砸盘行为，严厉打击大小非违规解禁，但没有更为制度化的措施。

　　不过，五月行情是没有走出来，但是，激情六月天依然值得期待：第一，经济并没有如机构估计的那样变坏。国家统计局昨日公布的宏观经济预警监测结果显示，4月份，我国宏观经济景气预警指数为110.7，低于上月的113.3，连续第4个月处于代表稳定状态的“绿灯区”。4月份的宏观经济景气指数预警信号图显示，在预警指数10项构成指标中，消费品零售总额和居民消费价格指数分别连续6个月和8个月亮起代表偏热的“黄灯”；财政收入在连续11个月亮起代表热的“红灯”后，首次亮起“黄灯”。这意味着我国经济由偏快转向过热的风险有所下降。第二，机构担心的CPI不会再高企。得益于蔬菜、水果价格继续明显回落，加上翘尾影响降低，5月CPI可能大幅低于市场预期。我们的测算结果显示，5月份当月同比CPI可能落在7.0-7.7%，区间中值7.4%。由于政府及时实施临时价格干预措施和加大粮油调度力度，震灾造成灾区物价大幅上涨的可能性不大。救灾物资向四川集中，可能会在一定程度上加剧产品供求矛盾，导致部分商品如原油、建材价格明显上涨。

　　第三，大小非解禁不再严重。有媒体报道，6月份总共有98家上市公司有限售流通股解禁，解禁数量为70亿股。按本周三收盘价计算，6月份的解禁规模将为994亿元，为今年以来首度未上千亿元规模的月份，较5月份2841亿元大幅缩减65%，同时也是上半年的地量水平。大小非解禁的确是市场的最大空头，随着奥运的临近，一波奥运行情应当说并非虚构。

　　总而言之，六月行情依然值得期待，就让我们在盘点红绿参半的五月，期待激情四射的六月到来。不过，至于是否随着经济的好转以及CPI的回落，激情六月天是否上演，还要看市场的走法，关键看机构的态度。他们已经没有理由再做空了，因为他们担心的CPI、经济以及大小非已经尘埃落地了。