路透社报道，中资银行股近日陆续公布上半年业绩，一如过去两年，其业绩大多高于或符合市场预期，整体利润保持了60%以上的增长。然而，不良贷款方面已出现令人担心的苗头，银行能否保持高速发展面临不确定性。

　　“经济扩张期不良贷款率往往有一定水份，那就是可以通过扩张贷款规模、做大分母来降低。目前银行业受货币紧缩和金融脱媒等因素影响，扩张信贷受到了很大的限制，再考虑经济下行风险的加大，不良率在未来两年反弹是基本趋势。”广发证券首席金融分析师余晓宜表示。

　　虽然多数银行不良贷款规模和比例实现“双降”，但已出现了一些微妙的变化。例如，工商银行、中信银行等银行的逾期贷款额(不列入不良贷款)出现了不同程度的增加。

　　而安信证券的一份研究报告引述兴业银行在分析师会议上披露，该行房地产行业、个人按揭、个人信用卡三个细项的不良贷款馀额和不良率上半年均有所上升。

　　“我们现在拨备率的确达到比较高的水平了，但这是在不良贷款基数较低的情况下拨备的，如果经济下滑比较严重，能不能扛住还真是不太有底，毕竟我们上市後还从来没检验过。”一家上市股份制银行的支行行长告诉路透。

　　中资银行股大多是在2005-2007年中国经济处于上行周期时上市。但自去年下半年起，经济增速已连续第四个季度回落。今年1-5月份规模以上工业企业利润仅同比增长20.9%，远低于上年同期增幅，沿海一带更是出现了很多企业倒闭破产的情况。

　　上世纪末中国经济萧条期曾出现大量企业逃废债行为，也曾经导致当时银行不良贷款的高企。来自江苏省的一位银行业监管人士表示，银行应该从中吸取前车之鉴，在资产质量上未雨绸缪，帮助企业重组和寻找新的增长点，尽可能以平缓方式消化经济下行周期的影响。

　　中国的银行监管者日前已经要求银行业进一步加大拨备力度，提高资本充足率，“以丰补欠、守住底线。”

　　高速增长难续

　　由于宏观经济景气的回落，市场预计明年银行利润的增速将大幅回落至20%以内。交通银行董事长蒋超良周二就表示，该行盈利增速已达到顶峰，接下来将转入稳定的增长。

　　“作为银行收入最主要来源的企业，其盈利在收窄，这意味着银行利润大幅上升的基础不牢，太阳最火热的後面就是下午。”上述银行业监管人士表示。

　　利息净收入仍然是中国商业银行的主要利润来源。由于中国仍然存在一定的利率管制，即贷款利率下限和存款上限没有放开，从而商业银行仍然可以坐享一定的净利差，但是这种优势正在慢慢丧失。

　国泰君安证券分析师伍永刚表示，“银行本身净利差扩大的趋势已经到了一个高峰，接下来会是平稳略降的趋势。一些银行已经开始略降，主要是由于存款定期化的趋势。”

　　当前中国人民币存款增速高于贷款增速，银行体系的沉淀资金正处于加速积累时期，运用压力加大。今年1-7月人民币存款同比增长了53。2%，其中一半以上的新增存款来源于居民户，定期化比率偏高，因而未来一段时间当中银行的资金成本也必然随之上升。

　　兴业银行在其业绩发布分析师会议上认为，贷款的重定价高峰在上半年已经过了，约70-80%的公司贷款重定价已经结束，其中按揭贷款重定价全部结束，重定价对息差的贡献以後不会很大。

　　小银行压力更甚

　　虽然大银行目前的业绩增长看上去稍逊色于中小银行，例如工行上半年净利润增长57%，建行增长71%，而南京银行利润增长超过125%，宁波银行增长超过90%，但这并不意味着接下来小银行也会胜出。

　　余晓宜表示，“大银行在挑选企业时还是偏向于比较优质的大型企业，不良率控制得比较好，小银行的中小企业客户多，压力要大。”

　　宏观紧缩、外需下滑首先冲击了中国的中小企业。在民营经济繁荣的温州市的中小企业促进会此前表示，该市30多万家中小企业可能有20%左右的企业处于停工或半停工状况。

　　高盛高华此前发布报告给予宁波银行以“卖出”的评级，小企业信贷比例过高，信贷质量恶化预期是其评级的依据之一;给予了建行买入的评级，因其不良贷款率下降和不良贷款拨备覆盖率上升等因素。